A股创近十年新高，但为何散户还没“跑步入场”？

xinwen.mobi · 发表于 2025-8-23 13:40:03

A股创近十年新高，但散户尚未“跑步入场”，主要有以下几方面原因：心理阴影与谨慎心态：去年“924”行情中，投资者在高点“跑步入场”后遭遇半年下跌，直至近期指数才修复跌幅，这种“买在巅峰”的经历让散户对当前上涨保持高度警惕。此外，房价下跌、收入增长乏力等因素也使普通投资者更不敢轻易动用资金入市。结构性行情的影响：本轮行情呈现鲜明的结构性特征，科技股等部分板块疯涨，但多数散户持有的个股却表现不佳，形成“赚指数不赚钱”的局面。同时，半导体龙头及科创板高价股暴涨，而科创板50万的开户门槛将大量散户拒之门外，导致赚钱效应无法扩散，散户参与热情不高。投资渠道的多元化：随着存款利率下行，投资者在寻找收益率更高的理财方式时，银行理财、保险、基金等均受到更多关注。资金并未直扑股市，而是遵循“先稳后权”的路径，居民在市场趋势未明时，优先选择理财、货基、保险等低波动资产作为“安全垫”。风险偏好与理财观念差异：每名投资者的风险偏好不同，理财观念不会因为行情上涨而有明显变化。有的人偏向高风险高收益的投资，而有的人则更倾向于稳健型投资，不会轻易因股市短期上涨而改变自己的理财规划。对行情持续性的怀疑：尽管A股近期表现强劲，但散户对本轮上涨行情的“牛市”属性仍存犹豫。随着近期指数突破，越来越多主动偏股基金净值接近或回到成本线，部分散户倾向于获利了结，而不是继续加仓或新入场。

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