LABUBU卡牌带火“纸片经济”，二手平台溢价约30%

xinwen.mobi · 发表于 2025-10-30 09:05:27

LABUBU卡牌带火“纸片经济”，二手平台溢价约30%
一款预售期长达60天、每人限购五套的LABUBU收藏卡，却在开售后迅速售罄，原价469元的套装在二手市场被炒至600元以上，甚至有的标价高达2500元。

10月20日晚8点，由TOPPS与LABUBU联名的收藏卡在TOPPS天猫官方旗舰店开启预售。尽管设置了60天预售期和每人限购五套的“高门槛”，产品开售不久后便显示“无法购买”。

这款卡牌的吸引力源于多重稀缺价值。作为THE MONSTERS十周年系列巡展的联动产品，它复刻了巡展核心视觉装置元素，所有艺术形象均由LABUBU创作者龙家升亲笔创作。

套装中还包含龙家升亲笔签名的限量隐藏款“签名卡”及“折射卡”等特殊品类。

01 纸片经济升温
LABUBU卡牌的火爆，只是国内卡牌市场升温的一个缩影。

如今，“纸片经济”战场已硝烟弥漫：宝可梦携简体中文版卡牌加速布局中国市场，卡游等头部厂商激战渠道与赛事；爱奇艺、阅文等文娱巨头跨界入场。

据百谏方略的调查研究，2025年全球收藏集换式卡牌市场规模将达到72.67亿美元，预计2032年达到154.33亿美元，年均复合增长率为11.36%。

从市场规模来看，中国、美国、日本的卡牌市场规模居前，2024年分别为263亿元、219亿元、147亿元。

其中，中国市场已成为全球最大的卡牌市场之一，而中国卡牌消费者的人均支出仅为日本的六分之一和美国的三分之一，未来将释放其巨大的增长空间。

02 泡沫与风险
LABUBU卡牌在二手市场的价格波动显著。原价469元的套装在二手平台有的已溢价至2500元，溢价约433%。

这与LABUBU传统的挂件、盲盒等产品成交均价呈下降趋势形成鲜明反差。

盘古智库高级研究员江瀚指出，卡牌通过限量发行、艺术家签名等机制构建人为稀缺性，形成类金融资产交易逻辑。

“厂商通过限购、预售、会员专属等策略主动调整供给，造成了市场的紧张感，进一步推高了二级市场的价格。”

03 Z世代的社交货币
对Z世代而言，拆卡过程融合了盲盒的惊喜感、收藏的长期价值与社交平台的分享欲，使卡牌成为身份认同的载体。

卡牌市场分析师、卡有江湖主编杨躺躺认为，潮玩与卡牌用户的高度重合是这波热潮的关键。

“普遍认为卡牌用户都是学生，泡泡玛特用户都是成年人，其实它们的客户群体有很多是重合的。”

江瀚分析，卡牌在Z世代群体中形成了独特的社交货币功能，拆卡过程具有开盲盒式的惊奇体验，这种多维互动模式使情绪价值远超静态的收藏品。

04 多方势力涌入“纸片经济”
过去两年，中国卡牌市场迎来前所未有的竞争浪潮。天眼查专业版数据显示，截至目前，我国现存“卡牌”相关企业2000余家。

全球卡牌头部IP宝可梦也看中了中国市场的增长潜力，2022年发布简体中文版卡牌，并在北上广深等多地开设场馆。

华创证券研究所传媒分析师赵海楠指出，自2022年后，宝可梦的全球营收与卡牌销量均显著提速，“卡牌销售数量在2022年后提高了一个量级”。

国内卡牌市场也在全面提速。除了头部厂商如卡游、闪回、集卡社在渠道、赛事和IP版权上展开激烈竞争，文娱内容巨头爱奇艺、阅文集团、姚记科技等也跨界入局。

财报显示，2025年上半年，爱奇艺自营影视卡牌业务商品交易总额突破亿元。

05 从收藏驱动到玩法驱动
相较于宝可梦等国际卡牌产品，国内卡牌生命周期普遍较短。

比如今年上半年，伴随《哪吒之魔童闹海》热播也曾引发一阵卡牌追逐热潮，但热度也仅持续数月。

占据中国卡牌市场份额超七成的卡游，其奥特曼卡牌曾在中国市场风靡一时，但销量也出现下滑。

卡游2021年、2022年分别售出12.71亿包（盒）和22.86亿包（盒）集换式卡牌，但2023年前9个月仅售出10.40亿包（盒）。

在杨躺躺看来，接下来中国卡牌需要往TCG（集换式卡牌）方向发展，“从2025年开始，靠玩法拉动用户、靠赛事维系热度。收藏卡市场正在萎缩，但对战卡牌的生命周期更长、复购率更高”。

江瀚也表示，行业将经历从收藏驱动向玩法驱动的结构性转型，整个生态的构建能力将会成为决定企业竞争力的关键。

06 可持续性挑战
稀缺性仍是卡牌价值的核心逻辑。赵海楠认为，市场的可持续性取决于官方对供需平衡的把控。

“控制发行量、限定比例、打击黄牛等都是关键。若大量复刻经典高价值卡、稀释稀缺性，市场就会出现‘供给过剩、需求透支’的风险。”

不过，行业仍存在明显短板。赵海楠指出，若要真正实现从“爱好”到“投资”的过渡，中国市场需要完善基础设施。

包括具备公信力的评级机构、统一的卡牌品控标准、成熟的二级交易平台与相应的法律监管。

杨躺躺观察到，传统的、没有玩法的IP授权卡牌是市场主体，可现在主流IP基本都被授权过一轮了。

“竞争者越来越多，大家只能在价格和产量上内卷。这种模式只会把市场做乱，而非做大，所以IP收藏卡市场会越来越难做，规模也可能随之萎缩。”

据百谏方略调查，2025年全球收藏集换式卡牌市场规模将达到72.67亿美元，预计2032年达到154.33亿美元，年均复合增长率为11.36%。

中国卡牌市场正面临从“玩具经济”迈向“兴趣资产”时代的关键转折点。

随着成年玩家成为主力消费群体、TCG玩法普及，卡牌已不再只是儿童的玩物，而成为可视化的文化资产。

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