造纸行业11月“涨”声一片成本上升与需求扩张共振

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-13 03:30:11

造纸行业11月“涨”声一片，成本上升与需求扩张共振
国内造纸行业在周期底部酝酿的涨价潮，正随着“双十一”带来的需求扩张与成本压力共同涌动。

证券时报报道，11月以来，国内造纸行业涨价潮持续升温且力度加码，包装纸板块“龙头引领+终端跟涨”态势显著。

山鹰国际多基地率先发布调价通知，红杉纸、瓦楞纸等产品每吨上调30—100元，广东、浙江基地核心品类涨幅达50元/吨；玖龙纸业等企业紧随其后，牛卡纸、箱板纸同步跟涨。

下游的浙江、湖南等地纸板厂快速响应，单次涨幅达3%—10%，形成从原纸到终端包装的全链条调价态势。

01 行业涨势：包装纸领跑，全链条价格传导
造纸行业的涨价浪潮在包装纸领域表现最为明显。

进入11月，各大纸企纷纷发布调价函，呈现出“龙头引领+全品类跟涨”的鲜明特征。

龙头企业的调价仅仅是开端。下游浙江、湖南等地纸板厂迅速响应，单次涨幅达到3%-10%。

这表明从原纸到终端包装的全链条价格传导机制已经完全打通。

02 成本驱动：浆价上涨挤压利润空间
纸浆作为造纸的主要原材料，其价格上涨直接推高了生产成本。

卓创数据显示，截至11月11日，中国进口针叶浆均价较上月底上涨1.51%；进口阔叶浆均价较上月底上涨2.26%。

浆价上涨的主要原因包括：期现商对进口针叶浆询单意向提升，阔叶浆外盘价格易涨难跌，以及国产浆原料木片价格上涨。

浆价上涨导致原纸企业生产成本增加。

截至11月6日，下游双铜纸加工毛利率为-4.47%，木浆双胶纸加工毛利率低至-6.71%，木浆生活用纸加工毛利率为-7.04%，多数纸种仍处于亏损状态。

03 需求扩张：旺季效应与出版招标共振
需求端的扩张为纸价上涨提供了另一重要支撑。

“双十一”带来的包装需求为包装纸涨价提供了直接支撑。

证券时报报道，“双十一”大促后，电商平台补货需求与年货采购备货需求形成叠加，包装纸订单量有所增长。

与此同时，文化用纸领域也迎来积极信号。

10月底双铜纸生产企业陆续发布涨价函，11月份进入出版集中招标期，而且年底商业活动增加，下游商务印刷及包装等社会订单或将改善。

卓创资讯预计11月份国内双铜纸消费量环比上升6.72%。

双胶纸市场同样因出版招标预期而喊涨积极。

多个规模纸企发布涨价函，计划11月初提涨200元/吨。

04 结构转型：行业向“三化”迈进
在当前涨价潮的背后，中国造纸行业正悄然进行一场深度的结构性转型。

证券时报报道，当前造纸行业正向 “高端化、国际化、绿色化” 转型。

过去中小纸企低价竞争导致的行业利润率承压问题，正在产能结构优化中逐步缓解。

龙头企业已形成清晰的转型路径：山鹰华中纸业拟建年产70.6万吨化学浆项目强化原料掌控；宜宾纸业竹浆模塑项目巩固环保包装优势。

通过 “原料升级+产品创新” 构建核心竞争力，推动产业链从低层次竞争走向协同发展。

仙鹤股份、太阳纸业等头部企业纷纷推进“林浆纸一体化”战略，通过布局纸浆端产能、建设原材料基地强化成本控制。

太阳纸业借助中欧班列拓展中亚市场，上半年对“一带一路”中亚国家外贸总值同比增长143%。

05 后市展望：短期反弹与长期挑战并存
面对当前涨价潮，业内人士表现出谨慎乐观的态度。

证券时报报道，当前物流包装类用纸小幅上涨，但大宗纸材料价格仍在下跌，供过于求趋势下，包装类用纸涨价或将难以持续。

卓创资讯分析，预计11月份双铜纸市场价格小幅反弹，月均价或在4800元/吨左右，环比涨幅0.20%。

然而需求疲软仍是最大隐忧。

终端订单跟进不足，原纸价格提涨乏力，纸厂原料高价接单意向偏弱，需求疲软或制约11月下旬至12月浆价上行空间。

双胶纸市场虽然喊涨积极，但长期处于供应过剩格局，近期华南地区40万吨新产能逐渐放量，市场供给压力增加。

随着环保政策持续收紧推高废纸成本，小型纸企生存压力加剧[citation：1]。

大型企业则通过“林浆纸一体化”战略布局，在强化成本控制的同时，推动中国造纸工业从规模扩张向质量共赢的高质量发展转变。

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